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投资为什么简单而又不容易呢?  

2010-09-05 08:14:47|  分类: 谈股论金 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 引用  廖寒星投资为什么简单而又不容易呢?

作者:余海春

去理发店剪头发,一个座位的镜子上头写着句话“简单的事情,并不意味着容易”,这句话用在投资上面再合适不过。大师早就告诉了我们“别人贪婪的时候你要恐惧,别人恐惧的时候你要贪婪”,这么简单的话,究竟有几个人做到了?

简单而不容易,听上去似乎矛盾,其实是有深刻依据的。相信大多数人都做过一个测试,就是拿笔在纸上按顺序写阿拉伯数字,这对小学生来说都是很简单的事情,但通常人会在写到100之后就出错,不出错写到500以上寥有几人。这是简单而不容易的最生动例证。

在一个投资名家的博文中看到一个关于投资只需要简单常识的实例:一个投资高手的母亲不懂投资,在管理层准备实施国有股减持的时候,说不应该买股票了,理由是国家都不要的东西了还有什么价值,之后的市场确实低迷了很久。当时一定有不少投资机构和个人运用诸多方法得出了不同的分析结论的。按照上面的逻辑,现在汇金积极参加几大行在市场的再融资,是不是意味着大家应该对行情的下一步发展更乐观一些呢?中国经济发展速度会放慢,但市场是不是已经提前反应了这一预期?贪婪与恐惧的箴言里蕴藏着逆向的思维方式,但通常投资人运用的是正向加强思考,在点位高的时候去分析高的理由,结果便发现了更多的高的理由;而在点位低的时候去探究低的原因,结果常找到更多的低的可能性,价格和价值的偏离于是放大。

投资为什么简单而又不容易呢?主要可能有两方面的原因,一是把简单的事情复杂化了,二是简单的事情执行起来有困难。

统计一下关于投资的方法种类,我们就知道人们把投资弄复杂了,还有些人想掌握多种方法和技巧,就更是将投资弄复杂了。就算是价值投资,不少人也少不了对宏观经济进行分析,宏观意味着大势,不对宏观进行把握,就害怕自己只见树木不见森林。像孙建冬这样的知名基金经理更在博客中判断,未来的成功投资需要掌握立体的工具和能力。但事实上,宏观分析分析的是长期趋势,但人们做出的常常是短期的判断,宏观政策也是相机抉择,经常需要调整,这意味着根据宏观分析需要经常调整投资策略。宏观预测有多不可靠,相信大家看了我的《信心很廉价》一文中已经有所体会。巴菲特和彼得·林奇一直告诫人们,在投资中不要高估宏观经济及其预测的意义,巴菲特更进一步,比较多地选择了受宏观经济波动影响较小的公司。

简单的事情执行起来困难,除了前面提到的犯错的必然性之外,主要是受人性的影响,也就是通常人们所说性格影响投资成败的论调。一是人多抱有侥幸心理,也容易受到诱惑,股票市场里面不缺的就是诱惑,当然你被诱惑的时候,会认为它是机会,例如价值投资者,也可能忍不住去抓一把交易性的机会,火中取粟的结果多半是手被烫伤。二是简单的东西,会让人感觉单调乏味,让人怀疑,进而动摇,很多人应该都曾问过自己“真的这么简单吗,万一我坚持错了怎么办呢”。提高执行力,需要加强人性的修炼,建立可靠的机制。比如,犯错误不可避免,那就将自己常犯、曾犯的错误一一列举出来,不符合自己投资原则的做法,都记录在一个地方,当自己做出某一决策时,每次都去对照一下,有没有违反其中的某一条。成功的投资不在于能做多少次正确的决策,而在于减少犯错的次数,降低错误的危害性(资金的控制),因为错误往往一次就致命。古往今来的战争史,多少名将被打败甚至丧命最后一战。

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