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日志

 
 

高油价引爆煤炭股 围猎全攻略(附股)   

2011-03-08 07:36:03|  分类: 谈股论金 |  标签: |举报 |字号 订阅

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高油价引爆煤炭股 围猎全攻略(附股)

提要:受原油价格持续大涨,对煤炭石油板块构成利好,煤炭板块今日早盘全线走高,板块个股无一下跌。国都证券发布研报称,受到经济复苏、原油价格高企、日澳新财年价格谈判等事件因素的影响,煤炭行业有望走出一轮上升行情。

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  煤炭行业:进入季节性淡季 潜伏优质焦煤股

  煤炭板块自去年底以来整体走势平淡,从各券商近期发布的行业报告来看,由于估值吸引力不高,券商对于煤炭股短期行情观点分歧。但大部分券商依然看好煤炭板块的资源属性,认为煤炭股中期向上趋势不改,建议潜伏优质焦煤、无烟煤上市公司。

  从产品价格上看,综合券商观点,动力煤价格可能季节性回落,焦煤价格上涨有望超预期,无烟煤价格也将上扬。

  广发证券在报告中指出,动力煤需求迎来淡季,未来价格可能季节性回落,但随着下游基建开工,炼焦煤需求将迎来旺季,同时3月份也是国际煤炭合同价格谈判的时点,在前期澳洲、巴西等国洪涝灾害影响下,国际焦煤合同价上涨有望超预期。

  华泰证券报告指出,2010年10月以来,钢材综合价格指数持续回升,从而为焦煤提价打开空间,预计2011年粗钢产量料增长逾6%至纪录高位,由于焦煤的稀缺性,钢铁产能的提升将给焦煤价格提供强有力的支撑,焦煤需求旺季即将到来,未来焦煤价格再次上涨(1月份已有过一次提价)将是大概率事件。此外,近期农产品价格不断上涨,同时国际上对农化产品需求旺盛,近期化肥、农药厂商开工率均有明显提升,下游行业需求旺盛从而带动无烟煤价格上扬。

  尽管煤价上涨趋势得到认同,但估值因素使券商对短期行情持有不同看法。

  中银国际表示,长期看好煤炭板块的资源属性,但短期内信贷紧缩趋势明显、以动力煤为主的煤炭板块缺乏基本面的支持,2011年17.6倍的估值不够便宜,因此仍然认为煤炭板块缺少超越大盘的动力。相对而言,中银国际看好焦煤股,首选潞安环能、盘江股份;基于煤炭企业4季度成本及费用较高的考虑,提醒投资者对年报业绩适当谨慎。

  华泰证券也认为,目前煤炭行业估值合理,估值已反映部分煤种的提价因素,考率天气转暖, 煤炭进入季节性淡季,给予行业“中性”的评级,推荐潞安环能、西山煤电、恒源煤电等具备估值优势的公司。

  广发继续推荐盘江股份、昊华能源、山煤国际、神火股份、兰花科创等炼焦煤、无烟煤上市公司。但近期中东、北非等国家政局动荡,上周OPEC一揽子原油价格大幅上涨10%,并且可能持续。按照汇丰研究,120美元/桶的油价将使中国CPI增加1个百分点,通胀压力不减。他们认为,国内抑通胀、保民生将是主基调,政策收紧预期下煤炭板块难有整体趋势性机会。

  中信建投则持有更为乐观的判断,他们认为煤炭行业正迎来高通胀与高资金成本下的景气复苏未来1-2个月煤炭行业将迎来极好投资时点,看好三类煤炭公司:第一、估值较低的公司;第二、具备资产注入预期的公司;第三、弹性较大和提价概率较大的炼焦煤公司和喷吹煤公司。重点推荐山煤国际、冀中能源、潞安环能、西山煤电、神火股份、中国神华、国阳新能、兰花科创。(中国证券报)

  稀缺煤种开发将受保护 重点关注12股

  近日国家能源局表示正在研究制定特殊和稀缺煤种管理办法,对炼焦煤等特殊和稀缺煤种实施保护性开发。国家能源局目前正在组织开展全国炼焦煤资源调研,将结合煤炭工业发展“十二五”规划确定“十二五”期间国家炼焦煤资源开发布局。

  实际上,早在2009年国土资源部发布的关于实施《全国矿产资源规划(2008-2015年)》的通知中就指出,对国民经济具有重要价值的特殊煤种和稀缺煤种要实行保护性开采;《煤炭法》修订稿也把矿区依据价值分为三类——煤炭资源国家规划矿区、对国民经济具有重要价值矿区、特殊和稀缺煤种矿区,并将特殊和稀缺煤种矿区列入保护性开采范围。

  在焦煤价格暴涨背景下国家能源局提出对优质稀缺煤种进行保护性开发寓意非常明显。保护性开发品种将主要包括用于炼制焦炭的优质焦煤以及用于化工产品的优质无烟煤,而优质炼焦煤作为特殊和稀缺煤种在澳大利亚、美国、加拿大等国家都得到了战略性保护,成为战略性原料品种。

  目前我国优质焦煤占比较低,其中,焦、肥煤是稀缺品中的精品。此外,我国炼焦煤资源分布也极不均衡,主要集中在华北、华东。而无论是国内还是国外,未来垄断趋势都非常明显。

  根据我们对全球煤炭贸易格局的判断,未来中国、印度焦煤进口量将快速增长,并取代日韩成为最大进口国,各国抢夺焦煤资源的程度将会逐步加剧。因此,这也决定了焦煤价格的中长期向上趋势。而国内将是以兼并重组为大趋势,国家对稀缺资源的控制力度在加大,大型焦煤集团将更加受益资源整合。

  中长期我们坚定看好以优质焦煤无烟煤为代表的稀缺品种的投资价值,短期我们看好煤炭行业的基本面。焦煤、化工用煤面临消费旺季,在国际油价和国际煤价的强力支撑下,焦煤价格上涨预期仍然非常强烈。建立重点关注景气向上的焦煤股:开滦股份、西山煤电、冀中能源、盘江股份、煤气化、潞安环能、神火股份、兖州煤业、国阳新能、昊华能源、平煤股份、永泰能源等。(齐鲁证券 刘昭亮)

 



引文来源  高油价引爆煤炭股 围猎全攻略(附股) _ 股票频道 _ 东方财富网(Eastmoney.com)
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